Fiktives Beispiel: Ein Maschinenbauer an zwei Tagen – Ratikolven
Zeigt der heutige Kursausschlag etwas Neues über das Unternehmen oder Ihre Annahmen, oder ist es eine Bewegung, wie sie bei diesem Wertpapier immer wieder vorkommt? Erst wenn Sie das beantwortet haben, lässt sich entscheiden, ob der Ausschlag überhaupt Anlass für eine neue Überlegung ist.
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Kursbewegung, Ursache und eigener Zeithorizont trennen
Ein Kurs verdichtet viele Einflüsse zu einer einzigen Zahl: neue Unternehmensdaten, Zinserwartungen, Stimmung, große Aufträge einzelner Marktteilnehmer. Die Zahl sagt Ihnen nicht, welcher Einfluss überwiegt. Deshalb hilft es, drei Dinge getrennt zu notieren: was sich bewegt hat, was nachweislich passiert ist und für welchen Zeitraum Ihre Überlegung gedacht war.
Ein kurzer Ausschlag kann für einen langfristigen Zeitraum nahezu bedeutungslos sein und für einen kurzfristigen Plan erheblich. Der Maßstab liegt also nicht im Chart, sondern in Ihrer Ausgangsfrage.
Fiktives Beispiel: Ein Maschinenbauer an zwei Tagen
Angenommen, die Aktie eines erfundenen Maschinenbauers fällt an einem Tag deutlich, ohne dass eine Unternehmensmeldung vorliegt. Einen Tag später erholt sie sich zur Hälfte. Verglichen mit dem Vortag wirkt der erste Tag dramatisch. Verglichen mit der Spanne der vergangenen Jahre wirkt er womöglich gewöhnlich.
Anders läge der Fall, wenn das Unternehmen am selben Tag seine Auftragslage deutlich nach unten korrigiert hätte. Dann bewegt sich nicht nur der Preis, sondern die Grundlage Ihrer Annahmen. Der Unterschied liegt in der Ursache, nicht in der Größe des Ausschlags.
Was Sie vor der nächsten Überlegung prüfen sollten
Prüfen Sie zuerst, ob es eine überprüfbare Mitteilung des Unternehmens oder eine belegbare Veränderung im Umfeld gibt. Sehen Sie dann nach, wie stark das Papier in früheren Phasen schwankte, am besten über mehrere Marktlagen hinweg. Fragen Sie sich außerdem, ob die Bewegung das Papier allein betrifft oder den ganzen Markt oder Sektor.
Halten Sie schließlich schriftlich fest, welche Annahme Sie ursprünglich getroffen haben und was sie widerlegen würde. So bleibt Ihre Einschätzung an Ihre eigenen Kriterien gebunden und nicht an die Unruhe des Moments.